Платіжні кошти на ліквідні агрегати м1. Грошова маса – масивна. Грошовий агрегат М4

Грошовий агрегат M1

Грошовий агрегат M1

Грошовий агрегат M1 - у США - найбільш вузька міра грошової пропозиції, що включає вклади, що не є власністю федерального уряду, центрального банку або фінансових установ:
+ готівка (currency); частка готівки в M1 менше 1/3;
+ Кошти на розрахункових рахунках (transaction deposits);
+ вклади до запитання (demand deposits);
інші вклади, на які можуть виписуватися чеки (other checkable deposits).
До структури М1 не входять "пластикові гроші".

По англійськи: Monetary aggregate M1

Синоніми:Гроші для угод

Синоніми англійські: Transaction money

Фінансовий словник Фінам.

Дивитись що таке "Грошовий агрегат M1" в інших словниках:

У найбільш широке визначення грошової пропозиції. L = M3 + короткострокові казначейські цінних паперів. Англійською: Monetary aggregate L Див. також: Грошові агрегати Фінансовий словник Фінам … Фінансовий словник

У США міра грошової пропозиції, що охоплює кошти обігу та засоби накопичення. M2 = M1 + + депозитні рахунки грошового ринку (money market deposit accounts); + Акції інвестиційних фондів відкритого типу (money market mutual fund shares); … Фінансовий словник

У міра грошової пропозиції, що охоплює М2 + великі термінові вклади (100 тисяч доларів); + Угоди про зворотний викуп з тривалими термінами. Англійською мовою: Monetary aggregate MЗ Див. також: Грошові агрегати Фінансовий словник… … Фінансовий словник

грошовий агрегат- Складова грошова змінна, що використовується для вимірювання грошової маси в обігу (і як така іноді приймається як проміжна ціль грошово-кредитної політики або показника стану грошово-кредитної сфери), яка включає в… … Довідник технічного перекладача

- (M1) Ширший показник грошової маси. У Великій Британії M1 включає банкноти та монети, що знаходяться в обігу, плюс кошти на поточних рахунках приватного сектора плюс кошти на депозитних рахунках, за якими виписуються чеки. У США – це… Економічний словник

- (М0) Найвужчий показник грошової маси з тих, що використовуються у Великій Британії. Він включає в себе банкноти і монети, що знаходяться в обігу, касову готівку банків і залишки коштів на кореспондентських рахунках комерційних банків. Економічний словник

- (М2) Показник, що найбільше відповідає визначенню грошей у широкому розумінні слова. У Великій Британії М2 включає банкноти та монети в обігу плюс кошти на безвідсоткових банківських депозитах, плюс кошти на депозитах. Економічний словник

Грошовий агрегат L- грошовий агрегат МОЗ плюс інші ліквідні активи (наприклад, казначейські векселі та ощадні облігації США).

Грошовий агрегат М2- грошовий агрегат Ml плюс такі компоненти: 1) ощадні депозити та термінові депозити малих розмірів у всіх депозитних установах; 2) одноденні угоди REPO у комерційних банках; 3) одноденні позики в євродоларах резидентів США. Сучасні гроші та банківська справа: глосарій

Грошовий агрегат МОЗ- грошовий агрегат М2 плюс такі компоненти: 1) термінові депозити великих розмірів (понад 100 000 дол) у всіх депозитних установах; 2) термінові угоди REPO у комерційних банках та ощадно-позичкових асоціаціях; 3) взаємні фонди… Сучасні гроші та банківська справа: глосарій

Грошова маса та грошові агрегати- це поняття взаємозалежні та взаємозалежні.

грошовою масоюназивається сукупність платіжних, купівельних та накопичених коштів, що належать фізичним, а також юридичним особам та власне державі, залучених у процес обслуговування економічних зв'язків. Грошова маса характеризує рух грошей за кількісним показником.

Під масою грошей розуміють і готівку, і безготівкові кошти. За структурою вона поділяється на активну частину грошові кошти, що обслуговують господарство) та пасивну частину (накопичення та залишки на банківських рахунках, що є потенційними розрахунковими коштами).

Маса грошей не проста і не співпадає з готівкою. Насправді частка готівки в масі грошей не така вже й велика, оскільки всі суб'єкти господарювання здійснюють між собою угоди на основі через банківські рахунки.

Рівень розвитку визначає стабільність грошового обігу і частку готівки у загальній масі грошей. Наприклад, США цей показник не перевищує 5-10%, з країнах СНД - 30%. Чим більше загалом всіх грошей країни, тим менш гнучкою є сама грошова система. Грошова маса та грошові агрегати повинні бути у правильному співвідношенні для забезпечення нормального функціонування

У складі маси грошей виділяються такі компоненти, які безпосередньо неможливо використовувати як платіжні та купівельні засоби. Це кошти на термінових ощадних вкладах, акціях тощо. Їх називають «квазі-грошима» (від лат. «майже»). Ця частина грошей у загальній структурі є дуже значною і вагомою частиною.

Структура маси грошей та її складпостійно змінюється. На різних етапах розвитку товарного обміну та платіжних відносин вона була різною. За золотого обігу на початку минулого століття структура маси грошей у розвинених країнах була приблизно такою: 40% становили золоті монети, 40% банкноти, 10% залишки на рахунках різноманітних кредитних установ. Безпосередньо перед Першої світової війни ці показники відповідно змінилися так: 15%, 22%, 67%.

Для аналізу руху грошей та змін у цьому процесі за певний період використовуються грошова маса та грошові агрегатирізних категорій.

Грошові агрегати - це показники кількості грошей або фінансових активів, з якого складається маса грошей.

Грошова маса та грошові агрегати в цьому сенсі взаємно переплітаються. Так звані агрегати представляють ступінчасту ієрархічну структуру, в якій кожен наступних агрегат включають попередні. Кожен наступний показник при цьому включає менш ліквідні активи. Вони виражаються такими поняттями як грошові агрегати М1 М2 М3, М4, а також М0.

Агрегат М0 -готівка, що перебувають у обігу (монети, банкноти, казначейські квитки).

Агрегат Ml включає агрегат М0 і кошти на поточних рахунках, що використовуються для

Агрегат М2 включає в себе Ml і вклади в комерційних банках, короткострокові цінні папери державного характеру, які можуть стати готівкою або чековими рахунками.

Агрегат МОЗ включає M2 і ощадні вклади в кредитних установах, а також цінні папери грошового ринку.

Агрегат М4 включає M3 і депозити в кредитних установах.

Грошові агрегати в Росії для розрахунку грошової маси застосовуються наступного порядку: це М0, Ml, M2 та МОЗ. Для грошової маси Росії характерна висока частка готівки, причому ця тенденція не збирається йти на спад. Грошова маса і грошові агрегати Росії для перспективного розвитку фінансової системи повинні переходити в русло більшої вагомості безготівкових розрахунків.

Грошовий агрегат- показник кількості грошей або фінансових активів, що класифікуються як грошова маса

В економічній теорії виділяються такі агрегати грошової маси:

• M0 – готівка;
• М1 - фінансові активи, які можуть бути негайно задіяні для здійснення розрахунків (готівка та вклади до запитання);
• М2 - утворюється шляхом складання агрегату М1 та найпоширеніших видів термінових вкладів;
• М3 - утворюється шляхом обліку агрегату М2 та деяких видів великих термінових вкладів та термінових угод про зворотний випуск (депозитні сертифікати, облігації держпозик);
• L - найбільш широкий з усіх грошових агрегатів, що узагальнює всі кошти та фінансові активи.

Склад грошових агрегатів неоднаковий у різних країнах..

Грошові агрегати є ієрархічною системою: кожен наступний агрегат включає до свого складу попередній. Між собою грошові агрегати відрізняються не лише за складом грошової маси, а й за рівнем ліквідності. Найвищою ліквідністю має грошовий агрегат М0 (готівка), ліквідність M1 нижче, ніж М0, але вище, ніж М2, оскільки вклади до запитання повинні бути повернені вкладнику за його заявою, а строкові вклади можуть використовуватися банком на власний розсуд протягом усього терміну вкладу та повертаються вкладнику лише після закінчення цього терміну.

Грошовий агрегат М0

Грошовий агрегат М0 - це готівка - монети та паперові гроші.

Монета, що становить лише малу частину грошової маси: в даний час - всього 2 або 3% у загальному обсязі грошової пропозиції М1. Металеві гроші – це «зручні гроші», що дозволяють нам робити будь-які види дрібних покупок.

Усі металеві гроші, що мають ходіння в країні, - це символічні гроші. Це означає, що дійсна вартість- вартість металевого зливка, з якого власне і зроблена монета, - менша за номінальну вартість монети. Це дозволяє запобігти переплавленню символічних грошей з метою їх прибуткового продажу як золоті або срібні зливки. Якби, наприклад, кожна 50-центова нонета США містила у собі срібло вартістю 75 центів, було дуже вигідно переплавити її й продати як зливка. Незважаючи на незаконність подібних дій, 50-центові монети швидко зникли б із обігу. У цьому полягає один із потенційних недоліків товарних грошей. Якщо їхня цінність як товару перевищить їхню цінність як грошей, то вони припинять своє існування як засіб обігу.

Паперові гроші становлять близько 28% грошової маси Mlв економіці. У США всі мільярди доларів паперових грошей представлені у формі банкнот Федеральної резервної системи,тобто банкноти, випущені Федеральним резервним банком з дозволу Конгресу. Кинувши побіжний погляд на будь-які американські гроші, ви помітите зліва вгорі на лицьовій поверхні банкноти напис FederalReserveNoteі знак резервного банку, що випустив її, під написом.

Грошовий агрегат М1

Перший грошовий агрегат М1включає готівку та трансакційні депозити, тобто вклади, кошти з яких можуть бути перераховані іншим особам як платежі за чеками або електронними грошовими переказами. Оскільки у країнах із розвиненою ринковою економікою, зокрема із сучасним фінансовим ринком, більшість обмінних операцій здійснювати з допомогою першого грошового агрегату, його називають агрегатом у вузькому сенсі, у якому гроші використовують як засіб обращения.

Банківські депозити (вклади)- Це найбільший компонент грошової маси М1. Існує багато фінансових інституцій, які пропонують послуги з розміщення депозитів.

1. Комерційні банки. Такі банки становлять базу системи. Вони приймають вклади від фізичних осіб та фірм та використовують свої фінансові ресурси для надання безлічі різноманітних видів позичок. Позики комерційних банків служать для підприємців та фірм джерелом короткострокового оборотного капіталу, для споживачів - методом фінансування купівлі автомобілів, інших продуктів тривалого користування тощо.

2. Ощадні установи. Комерційні банки доповнюються безліччю інших фінансових інститутів - ощадними асоціаціями та кредитними спілками, - які всі разом називаються ощадними установами.Кредитні спілкиприймають вклади від своїх «членів» - зазвичай групи людей, що працюють в одній компанії, - і надають ці кошти на фінансування покупок на виплат.

Депозити у банках та ощадних установах називають по-різному: внесок до запитання; рахунок НАУ (negotiableorderofwithdrawal (NOW) account); рахунок з автоматичним переказом коштів, або рахунок АТС (automatictransferservice (ATS) account); чековий пайовий рахунок. Але незважаючи на таку різноманітність назв, всі ці вклади подібні в одному: вкладники можуть вилучити ці кошти будь-коли і на будь-яку суму на власний розсуд.

Протягом більшої частини XX ст (до 90-х рр.) агрегат M1 розглядався як найбільш точний вимірник грошової маси. Проте на даний час з розвитком кредитних відносин стала очевиднішою залежність ключових параметрів національної економіки від агрегату М2, який і розглядається в даний час як найважливіший об'єкт грошово-кредитної політики.

Грошовий агрегат- показник кількості грошей або фінансових активів, що класифікуються як грошова маса

Грошовий агрегат М2

Другий грошовий агрегат М2має ширший характер, ніж грошовий агрегат М1 оскільки гроші у ньому використовуються як і засіб накопичення. Він включає такі активи, які мають фіксовану номінальну вартість і можуть перетворюватися на засіб платежів. Але безпосередньо зазначені активи не можуть переказуватися від однієї особи до іншої. Найбільш знайомі нам депозитні рахунки, ощадні вклади до запитання та строкові вклади. Вони не дають права власникам активів користуватися чеками, а вклади на вимогу приносять незначні відсотки. Крім того, на фінансових ринках розвинених країн до грошового агрегату М2 відносять взаємні фонди грошового ринку, тобто тих посередників, які подають так звані титули власності населенню та на виручені гроші купують короткострокові цінні папери з фіксованим відсотком. Отриманий прибуток від цих цінних паперів переходить до власників титулів власності. Хоча у принципі фонди ринку можна використовуватиме платежів, але практично цим правилом користуються дуже рідко.

До складу грошового агрегату М2 входять високоліквідні фінансові активи, такі, як термінові депозити та короткострокові державні цінні папери, які хоч і не функціонують безпосередньо як обіг, але легко звертаються в готівку. Так ви можете при необхідності зняти готівку з термінового внескуу комерційному банку чи ощадному установі. Або ви можете вимагати переказу коштів з такого рахунку на поточний рахунок.

Необхідно звернути увагу на те, що в кожній країні існує своє офіційне визначення фінансового агрегату М2. Наприклад, у Великій Британії М2 - це показник грошової маси, що включає готівку в обігу, стерлінгові поточні та процентні рахунки приватного сектора в банках, вклади в будівельні товариства та ощадбанки; у США - М1 плюс ощадні рахунки, термінові рахунки до 100 тис. доларів, одноденні євродоларові депозити, акції взаємних фондів грошового ринку та ін. Тому при спільності розуміючи суті цього грошового агрегату, нюанси можуть істотно відрізнятися.

У цілому нині грошовий агрегат М2 призначений задля обігу, а накопичення, і саме тому його характеризують як ліквідне засіб накопичення. Саме відносини держави з М2 і викликають необхідність девальвації та ревальвації валюти.

Грошовий агрегат М2 краще відображає зв'язок грошової маси з іншими економічними змінними, що фігурують у
рівняння грошового обміну: M * V = Py, саме зі швидкістю обігу грошей V, виваженим рівнем цін Р і реальним обсягом виробництва y. Тому починаючи з 80-х років багато економістів стали схилятися до думки, що параметр М2 більше підходить як основа для теорії та проведення економічної політики.

Існує, однак, і інші точки зору, прихильники яких жоден з параметрів (М1, М2 і М3) не вважають оптимальним, і тому рекомендують вибрати такий грошовий агрегат, який був би загальним зваженим агрегатом всіх ліквідних активів.

Грошова маса- Це запас грошей у державі.

Грошова маса обслуговує рух грошовим обігом.

Сукупність всіх грошей у країні в уряду, фірм, банків, громадян, на рахунках, у дорозі, в гаманцях, в «панчохах» і т.п. формує національну грошову масу. Грошове звернення як сукупність ділиться на готівкове та безготівкове. У безготівковому обігу набагато перевищує готівку (рис. 1):

У країнах з ненадійною банківською системою та співвідношення готівкової та безготівкової грошової маси виглядає інакше (рис. 2):

Поняття ліквідності використовується як стосовно , а й , міжнародної валютної, системі тощо. буд. Ліквідність стосовно грошей — це їх властивість бути використаними своїм власником для негайного придбання необхідних благ. Залежно від конкретної форми, в якій існують гроші (готівкові та безготівкові), посилюється, або, навпаки, знижується ліквідність грошей. Так, готівка набагато ліквідніше безготівкових, а в безготівковій грошовій масі гроші на поточних рахунках, які можна використовувати за допомогою чеків, переказів, кредитних карток, набагато ліквідніше грошей на строкових вкладах, так як на останніх існує тимчасове обмеження, протягом якого власник рахунку не може користуватися всієї сумою вкладу, лише відсотками у ньому.

• Гроші на термінових та ощадних банківських вкладах;
• Гроші на вкладах до запитання (поточних) чеки, векселі, платіжні доручення, кредитні картки, електронні гроші, дорожні чеки;
• Готівка, банкноти, асигнації, казначейські квитки, розмінна монета, цінні папери;

Система агрегатів грошової маси

З 1992 року РФ перейшла до розрахунку фінансових агрегатів.

Грошову масу ділять на грошові агрегати(від до ), в які входять різні видигрошей.

Грошові агрегати - угруповання банківських рахунків за рівнем швидкості перетворення коштів на цих рахунках у готівку. Чим швидше кошти на рахунках можна перевести у грошову форму, тим ліквіднішим вважається агрегат.

Система агрегатів грошової маси є «матрешку», В якій кожен попередній агрегат "вставлений" у кожен наступний.

Грошовий агрегат М0

В агрегат М 0входять усі види грошей, що володіють високим ступенемліквідності.

Різні види грошей та різні видидозволяють запровадити певну класифікацію грошей залежно від ступеня їхньої ліквідності та сфери застосування. Це знайшло вираження у створенні системи агрегатів грошової маси, що застосовується при аналізі національних систем грошового обігу різних країн. У початковий агрегат входять готівка та чеки:

М 0 = C + чеки,

де З- Початкова грошова маса (cach).

Готівка в свою чергу складається з паперових грошей, банкнот та розмінної монети.

1-а ознака. Готівка випускається в обіг РФ, далі ЦБ РФ вживає заходів щодо збереження їх купівельної спроможності. Таким чином, готівка - це боргове зобов'язання ЦБ РФ, тобто ЦБ РФ гарантує їхню купівельну спроможність.

2-а ознака. Безготівкові гроші, що числяться на поточних розрахунках та інших рахунках до запитання та термінових рахунках. Це боргові зобов'язання перед клієнтами. При цьому ЦБ РФ контролює та регулює діяльність комерційних банків, забезпечуючи ліквідність комерційних банків, тобто здатність платити за боргами.

3-я ознака. Банкноти, монети, безготівкові гроші у вигляді запису на рахунках, є законними платіжними засобами. Тому вони приймаються на оплату догів відповідно до своїх функцій.

4-а ознака. Сучасні гроші (у вузькому значенні слова) зручні та прийнятні для застосування людьми.

5-а ознака. М 1має абсолютну ліквідність, тому М 1грошові знаки, що виконують функції грошей.

Грошовий агрегат М2

Крім грошей, тобто агрегату до складу грошової маси входять купівельні та платіжні засоби, що не мають абсолютної ліквідності. До них належать вексель, облігація, депозитні сертифікати. У безготівковій формі: строкові внески на банківські рахунки.

Агрегат М 2доповнює до М 1термінові вклади:

М 2 = М 1 + строкові вклади.

При терміновому вкладі власник рахунки деякий час передає свої кошти у розпорядження банку. У разі потреби гроші можна зняти з термінового вкладу до настання терміну, але при цьому клієнт може мати втрати (не виплачено відсоток по вкладу). Це показує, що терміновий внесок майже гроші. В умовах РФ рівень ліквідності агрегату близький до абсолютного, тому зазвичай терміновий внесок видається клієнту на першу вимогу.

Кошти на термінових вкладах ще більше знижують ліквідність агрегату М 2порівняно з М 1і М 0та передбачають обслуговування накопичень, заощаджень, інвестицій.

Грошовий агрегат М3

Агрегат М 3передбачає збільшення агрегату М 2за рахунок :

М 3 = М 2 + державні цінні папери.

Ці папери (переважно облігації державних позик) є вже не зовсім повноцінні гроші, проте вони можуть бути трансформовані в інші види грошей (продані на відкритому ринку) і за цією ознакою їх включають до складу грошової маси (рис. 3).

Структура грошової маси

Структура грошової маси змінюється.

У сучасній грошовій системі помітно знизилися темпи зростання грошової маси та гроші почали працювати краще. У РФ із недоліків грошової системи можна назвати велику частку готівки (42-65%), як у розвинених країн цей показник ледве сягає 7-10%.

Співвідношення між агрегатами змінюється в залежності від економічного зростання.

Зміна обсягу грошової маси – результат впливу двох факторів:

• зміна маси грошей у обігу;
• зміна швидкості їхнього обороту.

Зміна швидкості обороту

Швидкість обігу грошей визначається за допомогою непрямих методів:

Швидкість обігу грошей у кругообігу доходів= ВВП / Грошова маса (М1 та М2). Цей показник розкриває взаємозв'язок між зростанням економіки та грошовим обігом.

Швидкість обороту готівки= Прихід за прогнозом балансу касових оборотів/середньорічна величина грошової маси в обігу.

Оборотність грошей у платіжному обороті(Показує швидкість безготівкових розрахунків) = Сума коштів на розрахункових, поточних та прогнозних рахунках (банківських рахунках) / середньорічну величину грошової маси в обігу.

• загальноекономічних факторів, що показують, як йде виробництво, як змінюється циклічність економічного розвитку, зростання цін, темпи зростання найважливіших галузей економіки;
• монетарних факторів: якою є структура платіжного обороту (скільки задіяно готівкових та безготівкових грошей), розвиток кредитних операцій, розвиток взаєморозрахунків, рівень процентної ставки за кредитом;
• частоти виплат грошей та доходів, рівня заощаджень та накопичень, рівномірності витрати грошей.

Вплив інфляції на зростання швидкості обігу грошей пояснюється тим, що покупці збільшують покупки для того, щоб убезпечити себе від економічних втрат внаслідок зниження купівельної спроможності грошей.

Правила регулювання структури грошової маси

Ділити грошову масу на , , , необхідно, якщо необхідно забезпечити регулювання обсягу грошової маси і допускати непередбачуваної (зростання цін).

При обігу грошей важлива не лише кількість абсолютно ліквідних грошей М1, але й кількість грошей М2, яке швидко може перетворитися на М1. Також і М3може за певних умов стати засобом платежу М1.

За допомогою розподілу грошової маси на агрегати Центральний банк РФ впливає на грошову масу М1підвищуючи її або знижуючи (або стримуючи її зростання).

Приклад. У разі високої інфляції ЦБ проводить політику зменшення грошової маси М1. Для цього ЦБ продає за дорученням уряду державні цінні папери великого номіналу інших фірм, банків, тобто М1 - М3 (грошова маса М1 зменшується).

Для населення ЦБ РФ продає цінні папери меншого номіналу та М1 - М2, грошова маса М1 зменшується.

Правило: якщо гроші йдуть у банківську систему на терміновий вклад або бюджет, грошова маса М1 зменшується, гроші залишають сферу звернення М1.

Якщо ЦБ РФ підвищив відсоток ставки, через яку проводиться кредитування банків, своєю чергою комерційні банки піднімають відсоток ставки за терміновими вкладами.

Людям (вкладникам) стало вигідно робити термінові вклади – М2 підвищується, а М1 зменшується – інфляція стримується.

На термін вкладу гроші пішли у розпорядження банківської системи (- М2).

Коефіцієнт монетизації

Важливим показником стану грошової маси є коефіцієнт монетизації, рівний

Коефіцієнт монетизації дозволяє відповісти на запитання: чи достатньо грошей в обігу? Він показує, наскільки валовий продукт забезпечений грошима (або скільки грошей посідає рубль ВВП).

Коефіцієнт монетизації досягає 0,6, а іноді близький до одиниці. У Росії цей показник ледве сягає 0,1.